周赧王二十七年（前288），秦、齐再次联合。十月，秦昭王自称西帝，尊齐湣王为东帝。前287年初，齐取消帝号，恢复称王。而秦仍使用帝号，自居于天下诸侯之上，激起各国不满。赵相李兑又出面约赵、齐、燕、韩、魏五国合纵攻秦。

五国出兵各有打算，因而貌合神离。军队行至荥阳、成皋便不再前进。为了破坏五国合纵，秦设法离间笼络合纵各国，赵、韩、魏都有所动摇。齐遂派苏秦去游说，五国终于合纵攻秦，迫使秦国废除帝号，并将以前所取占温、轵、高平归还魏国，与五国媾和。秦国再次遭受重大挫折。

深受齐湣王信任的苏秦仍忠于燕，并暗中为燕效劳。他采取的策略是劝齐攻宋，以转移齐对燕的注意力，从而为前284年乐毅五国联军攻破齐国奠定了基础。