消灭了后蜀，宋将王全斌等人指使宋兵对当地居民进行无法无天地抢掠活动，使受害的蜀民强烈不满。尽管王全斌等多位将领，因此受到处罚，仍时常有一些蜀兵和蜀民自发组织起来反抗宋兵。 淳化四年（公元993年），爆发了王小波、李顺领导的农民起义，给宋朝统治者以沉重的打击。

王小波是青城县（今四川省灌南县南部）农民。青城县除出产粮食外，还盛产茶叶。茶农以种茶为生。宋太宗时期推行“榷茶”法，由朝廷专门强行收购茶叶，致 使许多茶农失业，而朝廷官员和地主商人却趁机牟利。贫富差距拉大，许多种茶的人和种庄稼的人难以生活。淳化四年二月，王小波在青城县领导一百多号破产的农 民和失业的茶农起义，他号召说：“现在的人穷的穷、富的富，太不合理！今天我们起义，就是要均贫富！”

起义军的行动，立即得到广大农 民的拥护，短短几天时间发展到一万多人。王小波指挥大家攻下青城后，又用棍子抽打的尸体。起义军队伍迅速扩大，接着又打下邛州（今四川省邛崃）、蜀州（今 四川崇庆）、眉州（今四川眉山）的彭山。随后攻取永康、双流、新津、温江、郫县等地。起义队伍增加到几万人。

彭山县令齐元振，是被朝 廷赐予玺书奖励的清官。起义农民从这个所谓的清官家中搜出一大批金帛。起义军把县令齐元振和一些土豪劣绅处死，为民除了害，参加起义的农民就更多了。可 是，在十二月份进攻江原县（今四川省崇庆东南）时，王小波中箭，不治身亡。起义者并没有因王小波牺牲而气馁，又推举他的内弟李顺为首领，继续与官府斗争。

淳化五年（公元994年）初，李顺带领义军在两天内攻下汉州（今四川广汉）、彭州（今四川彭县），对成都构成了威胁。起义军乘胜前进，只用十多天时间便攻克成都。李顺在成都建立了农民政权，号称“大蜀”，自己称为“大蜀王”，立年号“应运”。

大蜀政府最高长官为“中书令”，军事最大官职为“枢密使”。李顺没有贪图享受，仍继续指挥义军扩大成果。农民军占领的地盘越来越大，北至剑关，南至巫峡，全归于义军手中。义军发展到几十万人之多。

起义军的壮举，使宋太宗洪射冰又恨又怕，派宦官王继恩率兵镇压起义军。起义军的主要力量放在进攻上，忽视了防守。所以，当朝廷军队打来时，防线很快被攻破，农 民军成千上万人牺牲，李顺也在战斗中英勇地牺牲了。李顺牺牲后，张仓余领导剩下的几十万义军坚持战斗，先后攻下嘉州（今四川乐山）、戎州（今四川宜宾）、 泸州、渝州（今重庆市）、涪州（今四川涪陵）、万州（今四川万县市）等地。

宦官王继恩没有镇压住农民起义，宋太宗又派白继斌带兵入川对付义军。农民军受到宋兵前后夹击，损失惨重，两万多人战死。张仓余只好率一万来人退守嘉州。但宋军追至嘉州时，大蜀嘉州知州王文操叛离义军投降朝廷，张仓余被捕，英勇就义。时值公元995年。

后来，民间传说在成都陷落的时候，李顺并没有死，他化装成一个和尚，秘密逃出成都，继续率领农民军战斗。宋军进城时，抓到一个胡子很长的人，外貌很像李 顺，就把他杀掉了。又过了四十年，在广州街上出现一个老翁，有人认出他是李顺，官府把他抓起来，在监狱里秘密杀死了。这些传说虽然不一定可靠，但是说明李 顺在群众中影响是很大的。

王小波、李顺、张仓余领导的农民起义虽然失败了，但是却有深远的历史意义。