景云元年（710年）六月，睿宗下昭册立李隆基为太子。被韦后外放在均州（治夸湖北省郧县）的李重福，满腹说不出的苦恼。他曾秘密制订了一个反韦计 划，箭以上弦，可惜冈李隆基的捷足先登而付诸东流。叔父的登位，打破了他家对皇位的垄断，自古帝位传子不传侄的规矩，使他今生再无可能龙袍加身。在政客们 的怂恿下，他决定以其人之道还治其人之身，用武力夺取皇统。
他见长安难以下手，便选择了洛刚为起事地点，若能得手，进则兵叩长安，守则以东都与西京分庭抗礼。当他带着部队在城内起事后，遭到了当地驻军的猛烈反击，顷刻闻全部覆灭。他走投无路，跳水自杀，尸身打捞起来按照睿宗的命令被碎尸万段。 李隆基监国之后，太平公主借着她与睿宗的亲密关系，开始了反扑。和韦后相比，太平公主要更难斗。从政治手段上看，太平公主比武则天以来在政坛上红极一时 的诸武、二张都要高明得多。“太平公主沉断有谋，则天爱其类己。诛二张，灭韦氏，咸赖其力也。”作为睿宗来讲，太平公主是自己唯一的亲妹妹，而且在政变中 竭力扶持自己，特别是叱咤太极宫，把少帝重茂从皇帝御座上提下来的情最，历历在目。所以，睿宗对“频著大勋”的公主“益尊重”。在睿宗复位后的这段时间， 他在政治上只能一靠李隆基，二靠太平公主。每当宰相奏事，睿宗总是问两句话：一是“与太平议否？”二是“与三郎议否？”对太平公主来说，睿宗当皇帝，她就 是不当宰相的宰相，甚至比宰相更为重要。“上常与之图议大政，每人奏事，坐语移时；或时不朝谒，则宰相就第咨之。”而太平公主也热衷于政治权力，借睿宗对 自己的尊重、信任以及李隆基对自己的畏惧、敬仰，操朝政大权于股掌之上。“公主所欲，上无不听，自宰相以下，进退系其一言，其余荐士骤历清显者不可胜数， 权倾人主，趋附其门者如市。”旧史家把太平公主的专极归纳为“景云继立，归妹怙权”。
在睿宗登上帝位之前，李隆基与太平公主的良好关 系，得益于二人共同的政治地位。中宗时任用诸韦，冷落了太平公主，所以太平公主可以与相王府携起手来反对韦氏专权。但到睿宗当皇帝后，太平公主和李隆基成 了睿宗理政的左臂右膀，而两人的政见又往往相左。太平公主干练老辣，老谋深算；太子李隆基初出茅庐，踌躇满志，两人难免会形成针尖对麦芒之势。于是，在睿 宗执政的短短几年内，李隆基与太平公主的明争暗斗，几乎一直没有中断。
对此，睿宗断然决定，自己退居太上皇，提前传位给太子李隆基。 睿宗只当了几个月的皇帝，突然提出退位，在朝廷中引起了一定的震动。显然，睿宗提出的退位，从情势上来说是主动的，与唐初李世民发动玄武门之变后的高祖退 位相比，有着明显的不同。高祖是在李世民兄弟相残之后，迫于形势不得不退位，而睿宗还没有到皇帝当不下去的地步。另外，李隆基虽然在睿宗登基的政变中立有 大功，但他的势力也远不能与唐初太宗发动政变时的势力相比。在中国历史上，“素怀澹泊”而不愿当皇帝的君主是十分少见的，英明的君主为了实现自己的抱负不 愿退位，昏庸的君主为了满足自己的贪欲不想退位。所以，睿宗的退位打算，在当时的多数人看来，几乎匪夷所思，难以理毹。各种政治力量对睿宗“传位于太子” 的表示，呈现出不同的反应。大臣们在没有摸清睿宗的真实想法之时，只好暂不吭声，“群臣莫对”。有些大胆一点的大臣，则采用不同方式试探睿宗的虚实。属于 太平公主和太子两大集团的成员，也都从自己的利益出发纷纷表态。太子右庶子李景伯奉李隆基之命，急忙上疏推辞，甚至表示连监国也要让出来。依附于太平公主 的殿中侍御史和逢尧，则根据公主的意思对睿宗说：“陛下春秋未高，方为四海所依仰，岂得遽尔！”既然公主和太子都反对，睿宗也就没有再坚持传位之说，但却 令“凡政事皆取太子处分，其军旅死刑及五品以上除授，皆先与太子议之，然后以闻”。这种退位不成只得把政务交给太子的做法，反映出睿宗确实是想把皇位父给 太子。结果，传位的设想未能被大家接受。第一次传位未成，睿宗就把执政大权委与太子，颁发制书道：“政事皆取皇太子处分，若军马刑政、五品以上除授，政事 与皇太子商量，然后奏闻。”接着，睿宗继续做传位太子的准备。虽然由于太平公主的干扰，大臣的阻止，太子的推让，传位过程反复曲折。
睿宗提出的退位建议，使李隆基再次受到了政治上的考验。为了使自己处于主动地位，李隆基以退为进，于五月提出了两条建议：一是让位于成器，二是召太平公主 还京。“太子请让位于宋王成器；不许。请召太平公主还京师；许之。”睿宗不许太子让位，说明了他对李隆基的信任；而允许太平公主回京，说明了他对公主的让 步。
此时，朝廷中形成了睿宗、李隆基、太平公主鼎足三分的局面，说是三分，实则是太子和公主两大集团平分秋色，睿宗不过顶着个虚名。 李隆基和太平公主一度密切合作的关系，在新形势下已变得针锋相对，甚至势如水火了。他们的争斗日益加剧，在明争暗斗的同时，努力扩张势力范围。 太平公主为了达到废立太子的目的，先与侍中、太子少保韦安再群络。由于太平公主的策动，睿宗也召来韦安，问道：“闻朝廷皆倾心东宫，卿宜察之。”韦安石 回答说：“陛下安得亡国之言！此必太平之谋耳。太子有功于社稷，仁明孝友，天下所知，愿陛下无惑谗言。”据说，睿宗在询问韦安石时，太平公主就在帘下窃 听。所以，睿宗的发问，在很大程度上是试探性质的。太平公主为了进一步掌握李隆基在大臣中、特别是在宰相中的支持程度，同时也是为了动摇李隆基的根基，就 借自己的权势，“乘辇邀宰相于光范门内，讽以易置东宫”，使众宰相大惊失色。宰相之一的宋抗言道：“东宫有大功于天下，真宗庙社稷之主，公主奈何忽有此 议。”宋的对抗，反映了宰相中对易立太子的反对情绪。
太子监国一年后，京城中流言飞扬，称太子将夺取帝位自立。一个术士上奏说：天象中帝座星有灾，解教的办法是让太子做天子。 睿宗似乎对公主与太子的这种争斗感到相当厌倦了。从他的经历来推测，他提出退位建议很可能是真诚的。宋人评价说：“盖自高祖以来，三逊于位以授其子，而 独睿宗上畏天戒，发于诚心，若高祖、玄宗，岂其志哉！”。于是，星相的变化，反而成了睿宗坚决退位的绝好理由。他原来提出退位，太子和公主都不赞成，大臣 们也都不理解，只好作罢。现在，既然星相显示“皇太子当为天子”，睿宗正好顺水推舟，让位于太子，最后下了退位的决心。